机械周机汇：8月工程机械海关出口数据跟踪

2026-09-25 · fxbbjd.com

AIDC：“北美缺电，海外缺人”是核心，中国装备（产业链零部件及设备主机）出海，价值重估。海外算力beta强，国产厂商直接/间接进入海外供应链充分受益；主要环节包括燃气轮机、天然气发电机组、模块化数据中心、柴发、电源液冷等。 AIDC燃机：近期欧洲地区因数据中心缺电，美国PJM等电网加快电网建设，全球燃气轮机产业处于上行周期，持续看好国内主机厂及零部件、集成

AIDC：“北美缺电，海外缺人”是核心，中国装备（产业链零部件及设备主机）出海，价值重估。海外算力beta强，国产厂商直接/间接进入海外供应链充分受益；主要环节包括燃气轮机、天然气发电机组、模块化数据中心、柴发、电源液冷等。 AIDC燃机：近期欧洲地区因数据中心缺电，美国PJM等电网加快电网建设，全球燃气轮机产业处于上行周期，持续看好国内主机厂及零部件、集成商等出海，整体盈利有望量价齐升。燃机赛道布局几个重要方向：1）燃机主机厂整机或成套出海；2）燃机产业链零部件及配套环节出海的机遇，如燃机叶片、铸锻件、余热锅炉等环节；3）天然气发电机组产业链。 AIDC基建：参照海外电力，模块化数据中心在海外需求强劲。GEV、INNIO等财报订单持续高增，在手订单创新高，国内龙头进入订单加速期。模块化欧美及东南亚产业渗透率有望快速提升。 AIDC柴发：国内IDC预期招标强劲，柴发出海逐步释放。国内互联网大厂招标落地，国内主流OEM厂商迎来新订单；柴发出海盈利有望释放。此外，柴发出海龙头企业有望切入燃机集成供应。相关公司布局天然气发动机或机组集成等，OEM集成商及发动机产业链充分受益。 AI服务器电源：柜内PSU&电源方案升级，平台化拓展是关键。麦格米特目前为大陆地区唯一与英伟达进行电源合作的企业，伴随英伟达及海外CSP大厂对AI行业的推动，AI电源将成为公司新成长点。 风险提示 1、行业复苏不及预期风险。当前机械行业通用设备、工程机械、锂电设备等板块位置处于周期左侧，或有望迎来周期拐点。若下游需求修复不及预期、供给侧出清不及预期等致行业周期拐点推迟，行业复苏不及预期，相关板块企业的业绩释放或将有所延后。 2、海外拓展不及预期风险。当前通用设备、工程机械等设备海外市场处于拓展阶段，若后续全球贸易摩擦加剧，全球经济波动，关税、运输等影响全球贸易流通，或汇率、运费剧烈波动，相关板块海外拓展进度、海外业务盈利能力或将受到影响。 3、新技术拓展不及预期风险。当前人形机器人、锂电设备、可控核聚变等行业多种新技术处于产业化前夕，若新技术经济效益不够理想、成本较高、或受到其他技术路线影响，致技术落地不及预期，或影响相关新技术设备需求。 4、行业竞争加剧。当前处于成长阶段的行业供给侧仍不断演绎，以人形机器人等为代表的行业供给端仍处于逐步成熟的过程中，若更多企业加入致供给端竞争加剧，或将影响当前行业的竞争格局，影响已有企业的盈利能力。